Finanzmärkte heute, 17. August: Dollar, Fed und Öl bestimmen den Handelstag

Die Finanzmärkte starteten am Montag, dem 17. August, mit einer gemischten Tendenz in den Handel. Der Tag war geprägt von veränderten Erwartungen an die US-Geldpolitik, der jüngsten Schwäche des Konsums und anhaltenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten. Für Anleger stellt sich zu Wochenbeginn die zentrale Frage: Hat die US-Notenbank (Fed) Spielraum, die Zinssätze im September unverändert zu lassen?

Die Reaktion des Marktes deutet derzeit eher auf eine geringere Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung hin. Die jüngsten US-Wirtschaftsindikatoren zeigten Anzeichen einer Abkühlung, insbesondere im Konsumbereich, was die Marktteilnehmer dazu veranlasste, ihre Wetten auf eine weitere Zinserhöhung deutlich zu reduzieren. Laut Daten von FedWatch der CME Group, zitiert von Reuters, sank die implizite Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September von rund 50 % in der Vorwoche auf etwa 30 %.

Dieses veränderte Szenario begünstigte vor allem Technologieaktien und setzte den Dollar unter Druck, während die Renditen von US-Staatsanleihen sanken. Das Gesamtbild ist jedoch alles andere als durchweg positiv: Öl bleibt durch den Konflikt zwischen den USA und dem Iran beeinträchtigt, der Transit durch die Straße von Hormus ist drastisch zurückgegangen, und die Märkte beginnen auch, die Stärke des US-Verbrauchers in Frage zu stellen.

Wall Street startet mit gemischten Futures, Nasdaq im Vorteil

Vor der Eröffnung der US-Märkte zeigten die Wall Street Futures gemischte Bewegungen. Der Dow Jones gab um 0,1 % nach, während der S&P 500 um 0,2 % und der Nasdaq 100 um rund 0,5 % zulegten. Reuters bestätigte eine ähnliche Entwicklung für den Handelsbeginn.

Dieses Verhalten ist besonders relevant, da der S&P 500 und der Nasdaq in der Vorwoche aufgrund der Erwartungen an eine weniger aggressive Fed historische Höchststände erreicht hatten. Der Markt versucht nun zu bestimmen, ob dieser Optimismus angesichts der Anzeichen einer wirtschaftlichen Verlangsamung aufrechterhalten werden kann.

Zu den Hauptfaktoren, die die Bewegung erklären, gehören:

Starker Peso und Zahlungsverzug stellen die Liquidität exportierender KMU auf die Probe

Starker Peso und Zahlungsverzug stellen die Liquidität exportierender KMU auf die Probe

• US-Einzelhandelsumsätze: verzeichneten im Juli einen monatlichen Rückgang von 0,6 %, den ersten Rückgang seit neun Monaten und ein schwächeres Ergebnis als erwartet.
• Verbrauchervertrauen: zeigte ebenfalls eine stärkere Verschlechterung als prognostiziert, was die Anzeichen einer wirtschaftlichen Moderation verstärkt.
• Geldpolitik: Die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed im September reduzierten sich von etwa 50 % auf etwa 30 %.
• Technologiemarkt: Der Nasdaq findet Unterstützung in der Aussicht auf niedrigere Zinsen, die Wachstumsunternehmen in der Regel begünstigen.
• Unternehmensergebnisse: Anleger werden die Berichte von Walmart, Home Depot, Lowe’s und Target genau beobachten.
• Fed-Protokolle: Die Veröffentlichung der Protokolle der Julisitzung wird eines der Hauptereignisse der Woche sein.

Der Markt geht diese Woche auch mit einer Zahl in den Handel, die den Aktien einen gewissen Halt gibt: Rund 90 % der S&P 500-Unternehmen hatten bereits ihre Ergebnisse vorgelegt, und laut Renta 4 Banco hatten 86 % die Gewinnschätzungen je Aktie übertroffen. Das bedeutet, dass US-Unternehmen weiterhin Argumente für Bullen liefern, auch wenn sie nun beweisen müssen, dass ihre Ergebnisse einem Szenario geringerer Konsumdynamik standhalten können.

Asiatische und europäische Finanzmärkte im Plus

Die positive Entwicklung beschränkte sich nicht auf die Wall Street. Die asiatischen Börsen tendierten überwiegend nach oben, während die europäischen Märkte moderate Zuwächfe verzeichneten.

Zu den bemerkenswertesten Bewegungen gehörten:

• Hang Seng (Hongkong): +1,3 %.
• Shanghai Composite: +1,4 %.
• Nikkei 225 (Japan): +0,7 %.
• STOXX 600 (Europa): +0,04 % in den ersten Handelsstunden.
• Eurostoxx 50: rund +0,32 %.
• Ibex 35: -0,13 % bei der Eröffnung.
• Nasdaq 100: etwa +0,4 % im Futures-Handel.

Reuters wies darauf hin, dass die globalen Aktien einen vorsichtigen Optimismus zeigten, während der Dollar aufgrund der US-Wirtschaftsdaten auf seinen niedrigsten Stand seit Juni fiel.

Was passiert heute mit dem Dollar in Mexiko?

Der mexikanische Peso startete die Woche bei rund 17,02 Einheiten pro Dollar, nachdem er in den letzten Handelssitzungen Niveaus unter 17 Pesos erreicht hatte. Die nationale Währung erhielt Unterstützung durch die globale Dollar-Schwäche und die Erwartungen an eine weniger restriktive US-Geldpolitik.

Tatsächlich durchbrach der Peso am Freitag, dem 14. August, kurzzeitig die psychologische Schwelle von 17 Einheiten und erreichte Niveaus, die seit 2024 nicht mehr gesehen wurden.

Der für den Handelstag gemeldete Referenzwechselkurs zeigt die folgenden Banknotierungen:

Die jüngste Stärke des Peso bedeutet jedoch nicht, dass das Szenario risikofrei ist. Die mexikanische Währung bleibt anfällig für Änderungen der Fed-Erwartungen, die Ölpreisentwicklung und die globale Risikowahrnehmung.

Auf dem internationalen Anleihenmarkt lag die Rendite der zweijährigen US-Staatsanleihen bei rund 4,154 %, während die zehnjährige Anleihe bei rund 4,688 % notierte. Gleichzeitig stieg Gold um 0,43 % auf rund 4.394 US-Dollar pro Unze.

Die Straße von Hormus rückt erneut in den Fokus der Finanzmärkte

Während die Anleger die Abkühlungssignale aus den USA analysieren, bringt das Öl ein ganz anderes Druckelement mit sich.

Der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus ist am Wochenende drastisch zurückgegangen. Laut Daten von Kpler, zitiert von Reuters, überquerten am Samstag nur fünf Rohstoffschiffe die Zone und am Sonntag keines, verglichen mit 31 am Wochenende zuvor.

Der Rückgang ereignete sich nach Angriffen auf Schiffe, die von der Abu Dhabi National Oil Company betrieben wurden, und zu einer Zeit, in der die Spannungen zwischen Washington und Teheran andauern.

Die Straße von Hormus ist eine der strategischen Routen für den globalen Energiehandel. Vor den Angriffen Ende Februar passierten täglich mehr als 130 Schiffe diese Route, sodass jede längere Unterbrechung den Öl- und Flüssigerdgasversorgungsdruck erhöhen kann.

Die Brent-Rohölsorte, die zunächst negative Bewegungen zeigte, kehrte die Tendenz später um. Im Reuters-Update stieg sie um rund 1 % auf 89,42 US-Dollar pro Barrel, nachdem sie in der Vorwoche eine Gewinnsteigerung von fast 6 % verzeichnet hatte.

Für die Finanzmärkte ist das Problem zweigeteilt. Teureres Öl kann Energieunternehmen zugutekommen, kann aber auch Inflationsdruck neu entfachen und das Zinsumfeld erschweren. Daher beobachten Anleger jede Nachricht im Zusammenhang mit einer möglichen Normalisierung des Transits durch Hormus genau.

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