Ölpreis erreicht Höchststand seit fünf Monaten: Steigen Benzinpreise in Mexiko?

Am Dienstag, dem 20. Oktober, überschritten die Ölpreise 100 US-Dollar pro Barrel, während Brent-Rohöl seinen höchsten Stand seit fünf Monaten erreichte. Dies wurde durch die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten und die Risiken für die weltweite Versorgung mit Kohlenwasserstoffen angetrieben.

Der Anstieg erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem Angriffe auf saudische Energieinfrastruktur, Berichte über Aggressionen gegen Schiffe am Persischen Golf und Drohungen gegen strategische Exportrouten die Unsicherheit unter den Marktteilnehmern erhöht haben. Infolgedessen enthält Öl eine geopolitische Risikoprämie, die hohe Preise für die kommenden Monate verlängern könnte.

In Mexiko wirft die Verteuerung von Rohöl eine direkte Frage für Verbraucher, Transportunternehmen und Unternehmen auf: Werden die Benzinpreise steigen? Obwohl das Land Mechanismen zur Abfederung internationaler Schwankungen hat, hängt die Entwicklung des Kraftstoffs auch von Steuern, Importkosten, Wechselkursen und den energiepolitischen Entscheidungen der Bundesregierung ab.

Derzeit zielt die Preisbindungsvereinbarung zwischen der mexikanischen Regierung und dem Benzinservice-Sektor darauf ab, Normalbenzin unter 24 Pesos pro Liter zu halten. Das Verhalten von internationalem Öl wird jedoch weiterhin ein relevanter Faktor für die öffentlichen Finanzen, die Logistikkosten und die Inflation sein.

Warum stieg der Ölpreis und welche Risiken birgt der Energiemarkt?

Der Anstieg der Kohlenwasserstoffe ist hauptsächlich auf die Verschlechterung der geopolitischen Bedingungen im Nahen Osten zurückzuführen, einer Region, die für die weltweite Ölversorgung von grundlegender Bedeutung ist. Wenn die Bedrohungen gegen Produktionsanlagen oder Seewege zunehmen, antizipieren die Betreiber mögliche Unterbrechungen und passen ihre Preise an, noch bevor eine tatsächliche Angebotsreduzierung eintritt.

Am Dienstag stiegen die Brent-Futures um 1,78 US-Dollar, was 1,62 % entspricht, auf 111,33 US-Dollar pro Barrel. Dies war der höchste Kurs seit Mai.

Die US-Referenz West Texas Intermediate (WTI) stieg um 4,49 US-Dollar oder 4,33 % auf 108,15 US-Dollar pro Barrel, den höchsten Stand seit September.

Die Bewegung erfolgte, nachdem die mit dem Iran verbundenen Huthi-Rebellen im Jemen Angriffe auf saudische Energie-, Flughafen- und Militärziele gemeldet hatten. Zu den genannten Orten gehörten Aramco-Anlagen in Yanbu, das Ölfeld Shaybah sowie die Flughäfen von Riad und Abha. Saudi-Arabische Behörden bestätigten diese Behauptungen jedoch nicht unmittelbar, und Reuters konnte sie nicht unabhängig verifizieren.

Zu diesen Ereignissen kommen Berichte über Angriffe auf mindestens 18 Schiffe innerhalb von zwei Wochen hinzu, so die Reederei-Tracker von Kpler. Die Wiederaufnahme der Aggressionen hat auch die Besorgnis über die Sicherheit der Handelsrouten am Persischen Golf und im Roten Meer erhöht.

In diesem Szenario erklären vier Faktoren den Druck auf die internationalen Preise:

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1. Risiko von Produktionsunterbrechungen. Angriffe auf Energieanlagen schaffen Unsicherheit über die Fähigkeit der Förderländer zur Gewinnung, Verarbeitung und zum Export von Rohöl.
2. Bedrohungen der Seewege. Einschränkungen oder Vorfälle auf strategischen Korridoren können Lieferungen verzögern, Transportkosten erhöhen und Schiffsversicherungen verteuern.
3. Geopolitische Risikoprämie. Käufer berücksichtigen die potenziellen Kosten einer langwierigen Krise in ihren Erwartungen, auch wenn die Versorgung weiterhin fließt.
4. Prognosen zu Lagerbeständen. In den USA erwarteten Analysten laut einer vorläufigen Reuters-Umfrage eine Verringerung der Rohölreserven und einiger Derivate in der Vorwoche.

Analysten von ING zufolge erfährt der Markt eine wichtige Unterstützung durch die geopolitische Volatilität. Sie warnten jedoch, dass die Risikoprämie allmählich sinken könnte, wenn die internationalen Ölströme ungehindert weiterfließen.

Das Problem ist, dass es noch keine ausreichenden Anzeichen für eine schnelle Normalisierung gibt. Solange die Bedrohungen bestehen, könnten die Preise hoch bleiben, mit Folgen für die vom Kraftstoff abhängigen Volkswirtschaften und für Unternehmen, die den Transport als wesentlichen Bestandteil ihrer Geschäftstätigkeit nutzen.

Darüber hinaus prognostiziert Oxford Economics, dass Brent bis zum zweiten Quartal 2027 durchschnittlich mehr als 100 US-Dollar pro Barrel liegen wird. Diese Projektion deutet auf ein Szenario hin, in dem geopolitische Spannungen den internationalen Energiemarkt noch mehrere Monate lang beeinflussen könnten.

Werden die Benzinpreise in Mexiko durch die Verteuerung von Rohöl steigen?

Obwohl internationales Öl die Marke von 110 US-Dollar pro Barrel überschritten hat, verfügt der Benzinpreis in Mexiko über einen Dämpfungsmechanismus, der abrupte Anstiege für Verbraucher verhindern soll. Die Vereinbarung zwischen der Bundesregierung und dem Benzinservice-Sektor legt einen Höchstpreis von 24 Pesos pro Liter für diesen Kraftstoff fest.

Ebenso sieht die Strategie vor, Diesel unter 27 Pesos pro Liter zu halten. Es ist jedoch wichtig, zwischen einem vereinbarten Referenzpreis und einer absoluten Garantie gegen Marktbedingungen zu unterscheiden. Die Entwicklung der internationalen Kosten, die Gültigkeit der Verpflichtungen und steuerliche Maßnahmen werden bestimmen, wie wirksam die Eindämmung ist, wenn das Öl über einen längeren Zeitraum teuer bleibt.

In diesem Sinne erläutern wir im Folgenden einige Elemente, wie sich die Verteuerung von Rohöl auf den mexikanischen Markt auswirken könnte:

• Vereinbarung über Normalbenzinpreise. Die Grenze von 24 Pesos pro Liter zielt darauf ab, die Kosten für den am meisten verbrauchten Kraftstoff einzudämmen. Ihre Wirksamkeit hängt von der Kontinuität und Umsetzung der Vereinbarung mit den Marktteilnehmern ab.
• Anreize für die IEPS. Die Bundesregierung kann die Steueranreize für die Sondersteuer auf Produktion und Dienstleistungen (IEPS) anpassen, um internationale Schwankungen abzufedern. Wenn der Anreiz steigt, kann ein Teil des Drucks durch geringere Einnahmen pro Liter absorbiert werden.
• Import- und Vertriebskosten. Der internationale Ölpreis bestimmt nicht allein den Endpreis von Benzin. Auch die Preise für raffinierte Kraftstoffe, Transport, Lagerung, Logistik und Handelsmargen spielen eine Rolle.
• Wechselkurs. Internationale Kohlenwasserstoffgeschäfte werden hauptsächlich in US-Dollar abgewickelt. Daher kann eine Abwertung des Pesos gegenüber dem US-Dollar die Kosten in Landeswährung erhöhen, selbst wenn der internationale Kraftstoffpreis nicht weiter steigt.

Die Kombination dieser Faktoren wird in Mexiko entscheidend sein. Teures Öl erhöht den Druck auf die Versorgungskosten, bedeutet aber nicht, dass der Preis an den Tankstellen sofort und im gleichen Umfang steigen muss.

Es ist auch zu beachten, dass das Verhalten von Brent und WTI nicht automatisch auf den Benzinpreis übertragen wird. Der Kraftstoffmarkt reagiert auf spezifische Preise für raffinierte Produkte sowie auf lokale Angebots- und Nachfragebedingungen.

Auch wenn die Preisvereinbarung für Verbraucher eine Dämpfung darstellt, könnte die Aufrechterhaltung während eines Zeitraums hoher Ölpreise steuerliche Anpassungen oder zusätzliche energiepolitische Entscheidungen erfordern. Wenn sich die Verteuerung fortsetzt, wird die Herausforderung darin bestehen, die Kaufkraft zu schützen und die Kosten dieser Maßnahmen für die öffentlichen Finanzen auszugleichen.

Teures Öl: Wie wirkt es sich auf Unternehmen und die Inflation in Mexiko aus?

Neben den Preisen an den Tankstellen kann die Verteuerung von Rohöl verschiedene Produktionsaktivitäten beeinträchtigen. Für mexikanische Unternehmen beschränkt sich die Hauptsorge nicht nur auf den Kraftstoff, sondern auf die Möglichkeit steigender Betriebskosten und reduzierter Gewinnmargen.

Landverkehr, Logistik, Luftfahrt und bestimmte produzierende Tätigkeiten reagieren besonders empfindlich auf Energiepreisschwankungen. Wenn Kraftstoffe teurer werden, müssen Unternehmen entscheiden, ob sie die Erhöhung absorbieren, Verträge neu verhandeln oder die Kosten teilweise an ihre Kunden weitergeben.

Zu den wichtigsten potenziellen Auswirkungen gehören:

• Transport und Logistik: Eine anhaltende Dieselverteuerung kann die Kosten für den Warenverkehr zwischen Produktionszentren, Lagerhäusern, Häfen und Verkaufsstellen erhöhen. Dies ist relevant für nationale Lieferketten und den Außenhandel.
• Produktion: Energieintensive Unternehmen könnten höhere Produktionskosten haben, insbesondere wenn auch die Kosten für Rohstoffe und Transport steigen.
• Handel und Konsum: Wenn höhere Logistikkosten die Endpreise beeinflussen, könnten einige Produkte teurer werden. Die Auswirkung hängt von der Fähigkeit der Unternehmen ab, Erhöhungen zu absorbieren, und von den Wettbewerbsbedingungen.
• Inflation: Kraftstoffe können direkten Druck auf bestimmte Preise und indirekten Druck auf eine Vielzahl von Waren und Dienstleistungen ausüben. Ein anhaltender Anstieg könnte die Bemühungen erschweren, die Inflation unter Kontrolle zu halten.

Analysten von UBS Financial Services weisen darauf hin, dass die Energieverteuerung ein Inflationsrisiko darstellt, in einem Umfeld, in dem auch Nachfragespitzen und Angebotssorgen bestehen.

Wenn die Energiepreise hoch bleiben, könnten die Zentralbanken eine restriktivere Haltung als erwartet einnehmen. In Mexiko kann ein Umfeld hoher internationaler Zinssätze die Finanzbedingungen, die Kreditkosten und Investitionsentscheidungen beeinflussen.

Für Unternehmen bedeutet dies, dass ein Ölpreisschock über den Energiesektor hinausgehen kann. Die Kosten für die Finanzierung von Lagerbeständen, den Kauf von Maschinen, den Transport von Produkten und die Aufrechterhaltung des Betriebs könnten durch eine Kombination aus Inflation und ungünstigeren Kreditbedingungen beeinträchtigt werden.

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